SAFE-ის განზავების კალკულატორი

Simple Agreement for Future Equity (SAFE) საშუალებას აძლევს სტარტაპს მიიღოს ფული ახლა და ფასი დადგინდეს მოგვიანებით — შემდეგი ფასიანი რაუნდის დროს. Post-money SAFE (Y Combinator-ის ამჟამინდელი ნაგულისხმევი, 2018 წლიდან) აფიქსირებს SAFE-ის მფლობელის წილს post-money შეფასების მიხედვით, არა pre-money. ეს არსებითად ცვლის მათემატიკას დამფუძნებლისთვის.

ეს კალკულატორი აჩვენებს, თუ როგორ კონვერტირდება ერთი post-money SAFE შემდეგი ფასიანი რაუნდის დროს. ის წყვილდება ორ კონვერსიის ბერკეტთან — შეფასების ჭერი (cap) და ფასდაკლება (discount) — და იყენებს იმას, რომელიც უფრო ხელსაყრელია SAFE-ის მფლობელისთვის (მეტი წილი).

როგორ მუშაობს

• შეფასების ჭერი ადგენს ფასის ზედა ზღვარს, რომელსაც SAFE-ის მფლობელი იხდის. თუ რაუნდი ფასს დგამს ჭერზე მაღლა, SAFE კონვერტირდება ისე, თითქოს ფასი იყო ჭერი. ჭერის ქვემოთ — ჭერი არ მოქმედებს.
• ფასდაკლება არის რაუნდის ფასიდან ფასდაკლება (მაგ. 20% ნიშნავს, რომ SAFE-ის მფლობელი იხდის რაუნდის ფასის 80%-ს თითო წილზე). ჭერის გარეშე — მხოლოდ ფასდაკლება განსაზღვრავს კონვერსიის ფასს.
• ორივე: SAFE-ის მფლობელი იღებს იმას, რომელიც მისთვის უკეთესია. პრაქტიკაში, ჭერი მოქმედებს, როცა კომპანია მნიშვნელოვნად გაიზრდა SAFE-ის და ფასიანი რაუნდის შორის.
• ოფციონის პულის შენატანი: ინვესტორები ჩვეულებრივ მოითხოვენ სრულად განზავებულ ოფციონის პულს 10–15%, რომელიც ფორმდება pre-money-ის ფარგლებში. ეს ანაზავებს მხოლოდ დამფუძნებლებს — არა ახალ ინვესტორს.

რას არ მოდელირებს ეს კალკულატორი

• რამდენიმე SAFE-ის სტეკი (რეალურ ცხოვრებაში იშვიათად მხოლოდ ერთია).
• Pre-money SAFE-ები (ძველი ვარიანტი).
• პროცენტი, MFN, pro-rata უფლებები ან გვერდითი წერილები.
• რაუნდის შემდეგ ოფციონის პულის განახლება.
• ცალკეული წილების სხვადასხვა გათვლა ჭერთან vs. ფასდაკლებასთან.

თუ თქვენი სიტუაცია მოიცავს რომელიმე ამათგანს, ამ კალკულატორის შედეგი იქნება მიმართულების მაჩვენებელი, არა ავტორიტეტული. Y Combinator SAFE primer — yc

ქართული სტარტაპის კონტექსტი

თუ თქვენმა ქართულმა შპს-მ მიიღო SAFE-ის თანხა და ფიქრობთ დელავერის ფლიპზე, SAFE ავტომატურად არ კონვერტირდება ფლიპის დროს — ის კონვერტირდება შემდეგი ფასიანი კაპიტალის რაუნდის დროს, რომელიც ჩვეულებრივ ხდება ფლიპის შემდეგ ახალ დელავერის ერთეულზე. თავად ფლიპს შეუძლია შეცვალოს SAFE-ის მნიშვნელები (ახალი ერთეული, ახალი ოფციონის პული) და თქვენი საბოლოო განზავება. Cooley GO — Delaware flips — cooley-go

წაიღეთ ეს თქვენს ადვოკატთან

• იკითხეთ, არის თუ არა თქვენი SAFE post-money თუ pre-money — მათემატიკა განსხვავებულია.
• იკითხეთ MFN-ისა და გვერდითი წერილების შესახებ წინა SAFE-ის მფლობელებთან.
• იკითხეთ, რა ზომის იქნება ოფციონის პული ფასიან რაუნდზე და განსახილველია თუ არა განახლება.
• თუ აკეთებთ ფლიპს, იკითხეთ, გადადის თუ არა SAFE სუფთად ახალ დელავერის ერთეულზე.